Загрузка...
Вышла новая статья авторов Li Jiang ,Hong Kong Polytechnic University и Lawrence Kryzanowski, Concordia University, Quebec - John Molson School of Business - Trading Activity, Quoted Liquidity, and Stock Volatility.
В этой статье мы исследуем динамическую зависимость между волатильностью и различными микроструктурными показателями торговой активности и ликвидности для каждого компонента, входящего индекс биржи Торонто - Toronto Stock Exchange 35 Index. В то время, как волатильность зависит от числа сделок и ликвидности, объем торгов не предоставляет дополнительных объясняющих способностей. Таким образом, число сделок является лучшим индикатором информационного потока. Исследования отдельных объемов показывают, что число сделок более эффективно объясняет волатильность, чем объем этих сделок. Меры ликвидности также играют существенную роль в объяснении внутридневной волатильности. Спред между бидом и аском и глубина рынка (объемы на уровнях стакана) положительно и отрицательно влияют на ликвидность, соответственно. Отсутствие сделок, что соответствует отсутствию информационного сигнала, имеет негативное влияние на волатильность.
Сообщение